2011年，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，意大利、西班牙等國國債收益率節(jié)節(jié)攀升。與此同時，歐債危機(jī)顯現(xiàn)出向金融業(yè)傳導(dǎo)的跡象，歐洲金融市場的流動性日漸緊張，歐洲經(jīng)濟(jì)也在債務(wù)危機(jī)與緊縮措施多重影響下增長明顯放緩。
國際評級機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司5日將包括德國和法國在內(nèi)的15個歐元區(qū)國家列入信用評級觀察名單，并認(rèn)為不斷發(fā)酵的主權(quán)債務(wù)危機(jī)正在對歐元區(qū)最穩(wěn)固的經(jīng)濟(jì)體造成影響。歐債危機(jī)前景令人擔(dān)憂。
歐元區(qū)成降級重災(zāi)區(qū)
2011年對歐元區(qū)來說可謂流年不利，從年初起一波接一波的降級標(biāo)志著危機(jī)正在一步步加深。
1月14日，評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)將希臘國債降為垃圾級；5月9日，標(biāo)普將希臘國債評級連降兩級，從BB-降至B級，6月13日下調(diào)至CCC級，7月27日再度下調(diào)至CC級。另一家評級機(jī)構(gòu)穆迪也將希臘主權(quán)信用評級下調(diào)3個等級至Ca，僅比違約高一個等級。
7月5日和12日，穆迪分別下調(diào)了葡萄牙和愛爾蘭的評級?；葑u(yù)11月24日宣布將葡萄牙主權(quán)信用評級由BBB-下調(diào)至垃圾級BB＋。
8月初，意大利和西班牙國債收益率開始大幅上升。幸虧歐洲中央銀行當(dāng)時發(fā)出將在二級市場上收購兩國國債的信號，才使形勢有所緩和。11月后，意大利和西班牙國債收益率再次上揚(yáng)，其中意大利10年期國債收益率甚至超過7%的警戒線，這意味著這個歐元區(qū)第三大經(jīng)濟(jì)體很可能陷入類似希臘、葡萄牙和愛爾蘭的境地。
此外，歐債危機(jī)開始向金融業(yè)傳導(dǎo)。10月初法國和比利時合資的德夏銀行陷入危機(jī)，給歐洲銀行業(yè)敲響了警鐘。隨著歐債危機(jī)愈演愈烈，歐洲銀行體系開始出現(xiàn)信貸緊縮局面。11月底，三個月期銀行同業(yè)拆借利率升至夏天時的兩倍多。
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歐債危機(jī)不斷升級，各國政府為應(yīng)對危機(jī)紛紛采取緊縮措施，導(dǎo)致政府支出與公眾福利下降，失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受挫。今年第二季度，歐盟國內(nèi)生產(chǎn)總值增速由第一季度的0.8%下降到0.2%，第三季度經(jīng)濟(jì)增速與第二季度持平。
受債務(wù)危機(jī)影響最直接的是就業(yè)。2008年金融危機(jī)后，歐洲的失業(yè)率就一直居高不下，而債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)更使得促進(jìn)就業(yè)的計劃成為泡影。由于應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的首要辦法就是緊縮開支，一些國家不得不裁減公務(wù)員，直接導(dǎo)致失業(yè)增加。
歐盟委員會負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)和貨幣事務(wù)的委員奧利·雷恩最近在談到歐洲經(jīng)濟(jì)前景時表示，急劇惡化的信心正在影響到歐洲的投資和消費(fèi)，世界經(jīng)濟(jì)增長放緩影響到歐盟出口，而歐洲財政整固計劃也給內(nèi)部需求帶來影響。
據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織的最新預(yù)測，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將在今年第四季度和明年第一季度連續(xù)出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長，陷入輕度衰退。
高盛集團(tuán)近日發(fā)布報告警告歐洲可能陷入“死亡螺旋”。高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈丘斯制作了一張圖，解釋了所謂的“死亡螺旋”，即更高的負(fù)債率和更深的衰退之間通過債務(wù)本息、政府稅收、公司利潤及銀行償付能力等途徑形成惡性循環(huán)。
應(yīng)對措施和時間賽跑
過去一年里，歐洲人應(yīng)對危機(jī)的腳步一直沒閑著。7月21日，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人就希臘第二輪救助方案、擴(kuò)大歐洲金融穩(wěn)定工具(EFSF)規(guī)模達(dá)成一致；10月27日，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人達(dá)成希臘債務(wù)減記方案；最近，歐盟委員會又提出發(fā)行歐元債券的3種方案以及加強(qiáng)金融市場監(jiān)管等諸多措施。
近期歐債危機(jī)出現(xiàn)向歐元區(qū)核心國家蔓延的動向，不僅法國國債收益率明顯上升并受到評級機(jī)構(gòu)降級的威脅，就連被認(rèn)為歐元區(qū)最安全的德國，都出現(xiàn)國債“流拍”的現(xiàn)象。
標(biāo)普5日將德國、法國等15個歐元區(qū)國家列入信用評級觀察名單，理由就是歐元區(qū)最近幾周承受的系統(tǒng)性壓力加大，以至于對整個歐元區(qū)的信用狀況構(gòu)成了壓力。標(biāo)普稱，整個歐元區(qū)日趨緊縮的信貸狀況、國家借貸成本的不斷上升以及這些國家經(jīng)濟(jì)狀況的惡化可能讓整個歐元區(qū)明年陷入衰退。
雖然形勢危急，但歐洲國家圍繞如何應(yīng)對危機(jī)卻總是爭論不休，使得應(yīng)對效率大打折扣，與歐債危機(jī)惡化的速度相比，歐盟的反應(yīng)總是“慢半拍”。
即將于8日和9日在布魯塞爾召開的歐盟峰會備受關(guān)注。雷恩11月30日表示，“未來10天是解決危機(jī)的關(guān)鍵階段”。可以想見，這次峰會各方立場將有激烈的沖突與碰撞，人們期待歐洲領(lǐng)導(dǎo)人能在此次會議上為解決歷時兩年的歐債危機(jī)給出答案。(記者：崇大海 來源：新華網(wǎng))
